俞鵬程：玻璃行業(yè)毛利率近期不會(huì )明顯提升

  據經(jīng)濟之聲《交易實(shí)況》報道，東興證券建筑建材行業(yè)的分析師俞鵬程做客節目，解讀建筑建材行業(yè)的投資機會(huì )。俞鵬程認為明年（2012年）上半年之前，玻璃行業(yè)毛利率還不會(huì )有明顯提升的跡象。

　　主持人：三季度玻璃行業(yè)毛利率同比和環(huán)比均出現下滑，上市公司總體的毛利率在20％到30％之間，行業(yè)三季度收入增長(cháng)整體陷入了一個(gè)停滯的狀態(tài)。隨著(zhù)國家整治平板玻璃的開(kāi)展，玻璃行業(yè)毛利率是否會(huì )開(kāi)始提升呢？

　　俞鵬程：玻璃行業(yè)整體雖然跟水泥行業(yè)同樣屬于一個(gè)高耗能的行業(yè)，也是國家嚴控產(chǎn)能增長(cháng)的行業(yè)，但是在效果方面遠遠差于水泥行業(yè)，這跟它行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)系。

　　相比玻璃行業(yè)，水泥產(chǎn)品總體上比較同質(zhì)化，國家對于處理固體廢物以及特等水泥生產(chǎn)線(xiàn)的審批也基本沒(méi)有放開(kāi)，企業(yè)可以鉆的空子比較小，因而在行業(yè)嚴控新增產(chǎn)能方面效果不錯。但是玻璃的品種相對來(lái)說(shuō)比較豐富，行業(yè)目前新上的生產(chǎn)線(xiàn)很多都打著(zhù)生產(chǎn)特種玻璃的旗號，實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中常常生產(chǎn)普通的玻璃。

　　受益于國家光伏產(chǎn)業(yè)政策的導向的超白壓延玻璃，去年（2010年）盈利能力非常強的一個(gè)品種，截至到2010年年底，國內主要的超白壓延玻璃生產(chǎn)線(xiàn)有17條，折合年產(chǎn)量是1.06億平米。2011年確定投資的就有9條線(xiàn)，新增產(chǎn)能高達1.15億平米.受益于產(chǎn)能的過(guò)度投放，超白壓延玻璃也從去年三季度高峰時(shí)期的每平米45元降至目前的23元左右，基本上屬于腰斬的行情。

　　超白壓延玻璃從去年下半年大家爭相上馬新線(xiàn)，到今年已經(jīng)變成了一個(gè)微利甚至是盈虧平衡的品種，可見(jiàn)玻璃行業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)的審批權雖然和水泥一樣，但執行效果卻大不一樣，主要原因在于玻璃產(chǎn)品的多樣化，而生產(chǎn)線(xiàn)的通用性又比較強。

　　由于前期投建的玻璃產(chǎn)能今年下半年仍處投放中，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力仍將持續；同時(shí)隨著(zhù)房地產(chǎn)調控的持續，地產(chǎn)投資增速下滑較為確定，未來(lái)玻璃行業(yè)需求不樂(lè )觀(guān)。因此玻璃行業(yè)從目前來(lái)看，明年上半年之前毛利率還不會(huì )有明顯提升的跡象。